Todesspiralen und BTC – Was passiert, wenn Bergleute kapitulieren?

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Die Stagnation des Kryptowährungsmarktes hat den Preis von Bitcoin (BTC) in Gefahr gebracht, weiter zu fallen, da Bitcoin Schwierigkeiten hat, sich über die wichtigsten Widerstandsniveaus hinaus zu erholen. Ein fallender Preis erhöht die Wahrscheinlichkeit einer sogenannten „Bergmannskapitulation“, die den großen Rückgang der BTC im Dezember 2018 ausgelöst haben soll.

Ende letzten Jahres fiel der Bitcoin-Preis nach drei Monaten der Stabilität in einem engen Bereich zwischen 6.000 und 6.500 USD auf rund 6.000 USD. Der darauffolgende Rückgang auf die 3.000 USD erfolgte innerhalb von nur einem Monat.

Warum kommt es zu einer Kapitulation der Bergleute?

Die Kapitulation von Bergleuten findet auf dem Bitcoin-Markt statt, wenn der Bergbau nicht mehr rentabel ist. Wenn die Rentabilität sinkt, verkaufen die Bergleute natürlich ihre Bitcoin-Bestände und kapitulieren als Reaktion auf die sich verschlechternde Marktstimmung. Wenn Bergleute anfangen, sich zu verkaufen, entsteht ein erheblicher Verkaufsdruck auf dem Markt. Dieser Druck schafft ein schwieriges Umfeld für große Kryptowährungen wie Bitcoin, um ihre Dynamik aufrechtzuerhalten.

Große Bergbauzentren und -unternehmen werden aufgrund eines kurzfristigen Preisverfalls wahrscheinlich nicht kapitulieren, da sie langfristige Verträge mit Stromversorgern haben. Sie verfügen auch über mehr Kapital, um die Instabilität des Marktes über einen längeren Zeitraum hinweg zu bewältigen.

In der Zwischenzeit ist eine kurzfristige Kapitulation kleinerer Bergbauunternehmen wahrscheinlich. Nacheinander geschlossene große Bergbauunternehmen könnten zu einer Todesspirale führen, in der die Hash-Rate des Bitcoin-Netzwerks auf nahezu Null sinkt.

Wie der Sicherheits- und Kryptowährungsforscher Andreas Antonpoulos bereits sagte, ist es unwahrscheinlich, dass eine Todesspirale oder ein plötzlicher Abfall der Hash-Rate des Bitcoin-Netzwerks auf nahe Null eintritt, da Bergleute mit einer langfristigen Perspektive und Strategie arbeiten. Er erklärte: "Ein Grund, der unwahrscheinlich ist, dass Bergleute eine viel längerfristigere Perspektive haben."

Wenn es daher – ähnlich wie Ende 2018 – zu einer kurzfristigen Kapitulation von Bergleuten kommt, erholt sich der Markt in der Regel innerhalb von sechs Monaten bis zu einem Jahr. Derzeit ist es noch verfrüht, vorherzusagen, ob es zu einer Kapitulation der Bergleute bis zum Jahresende kommen wird. Wenn sich jedoch die negative Stimmung am Markt im ersten Quartal 2020 fortsetzt, könnte es in den kommenden Monaten zu einer Kapitulation im Dezember 2018 kommen.

Bärische Ziele für Bitcoin

Vor der letzten Woche, als sich der Bitcoin-Preis nach einem kurzen Anstieg auf 10.600 USD am 26. Oktober eindeutig in einem intensiven Abwärtstrend befand, sagten viele technische Analysten einen weiteren Rückgang auf 5.000 USD bis 6.000 USD voraus.

Der Crypto-Händler Eric Thies beispielsweise sagte letzte Woche, dass ein wichtiger rückläufiger Indikator aufleuchtete und feststellte, dass Bitcoin in naher Zukunft einen tiefen Rückzug erleiden wird. Nach einer über zwei Wochen andauernden unangenehmen Kursbewegung, bei der Bitcoin eine extreme Volatilität aufwies, sagte Thies, dass BTC sich nachher auf eine Erholung einstellen könnte Tweeten am 1. Dezember, dass die Aussichten nicht großartig waren. Der Analyst betonte, dass die derzeitige Struktur „potenziell von Bedeutung für Bullen“ sei, und lehnte das Szenario ab, dass BTC stark auf höhere Widerstandsniveaus zurückfalle.

DonAlt, ein Cryptocurrency-Händler, sagte, dass es zu früh sei, um zu behaupten, dass Bitcoin auf dem richtigen Weg für eine vollständige Wiederherstellung sei, es jedoch höhere Zeitrahmenebenen zurückfordern müsste, um sich auf eine sinnvolle Aufwärtsbewegung einzulassen.

Höhere Zeitrahmenwiderstandsniveaus für Bitcoin liegen zwischen 7.600 und 8.500 USD, und laut DonAlt würde ein kurzfristiges Überschreiten dieser Niveaus durch BTC eine Aufwärtsbewegung anzeigen. Er sagte„Jetzt, wo die Köpfe abgekühlt sind, hat die Aufwärtsbewegung schnell nachgelassen. Bisher ist dies ein bärisches Retracement nach einem starken Rückgang. “

Große Bergbauunternehmen haben es schwer

Der Break-Even-Preis für den Bitcoin-Abbau wird auf etwa 4.100 bis 4.500 US-Dollar geschätzt. Laut Miner Hut8, einem börsennotierten Bergbaugiganten mit Sitz in Kanada, hat das Unternehmen Bitcoin im Laufe des dritten Quartals zu einem Preis von 4.300 USD abgebaut. Das Unternehmen erklärte:

„Einnahmen von 26,7 Millionen US-Dollar; Gewinnmarge im Bergbau von 58% und bereinigtes EBITDA von 14,7 Mio. USD. Abbau von 1.965 Bitcoin zu einem Preis pro Bitcoin von 4.363 US-Dollar, einschließlich Stromkosten, Gebühren für Bergbaupools und aller anderen Produktionskosten. “

Kryptowährungsforscher Ceteris Paribus notiert dass die von Miner Hut8 berechneten Bergbaukosten „Abschreibungen, Kosten und Nettofinanzierungskosten weglassen“, was die tatsächlichen Bergbaukosten auf 7.100 USD veranschlagen könnte. Der Forscher fügte hinzu:

„Wenn der Preis kurzfristig unter 7,1.000 USD sinkt, wird der Bergbau fortgesetzt, da dies immer noch> Betriebskosten und Bergbauausrüstung ein Verlust sind. Langfristig können Sie jedoch nicht davon ausgehen, dass sie rentabel sind <$ 5k. Sie müssen Ausrüstung austauschen, weiterhin Mitarbeiter bezahlen, Kosten finanzieren usw. “

Der Preisverfall bei Bitcoin und der Anstieg der Bergbauschwierigkeiten haben sich negativ auf die Gewinnmargen von Hut8 und anderen großen Bergbauunternehmen ausgewirkt. Aufgrund ihrer großen Bitcoin-Bestände und Liquiditätsreserven besteht für große Bergbaubetriebe nicht das unmittelbare Risiko, dass sie ihre Aktivitäten reduzieren müssen, um den sinkenden Bitcoin-Preis zu bewältigen.

Das schwierige Ökosystem, das sich vor den Bergleuten entwickelt, könnte kleinere Unternehmen in Mitleidenschaft ziehen, insbesondere wenn BTC auf 6.000 USD sinkt, eine Preisspanne, die für die meisten Produzenten unter der Gewinnschwelle liegt.

Die Halbierung hat keine sofortige Wirkung

Eines der am meisten erwarteten Ereignisse des Jahres 2020 ist die Halbierung der Blockbelohnung von Bitcoin im Mai. Der Mechanismus, der alle vier Jahre ausgelöst wird, würde die Kompensation, die Miner für Mining-Blöcke erhalten, die BTC-Transaktionen enthalten, um die Hälfte reduzieren. Es verringert auch die Rate der neuen BTC-Produktion, wenn sich das Netzwerk seinem festen Angebot von 21 Millionen Bitcoins nähert.

Seit 2018 wird die Halbierung als nächster treibender Faktor einer erweiterten Bitcoin-Rallye bezeichnet. Als knappes Gut würde sich theoretisch jedes Ereignis, das das Angebot an Kryptowährung verringert, auf die Preisentwicklung auswirken. Hochkarätige Anleger haben jedoch erklärt, dass die Halbierung voraussichtlich keine unmittelbaren Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis haben wird.

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Sollte die Halbierung eintreten, ohne dass sich dies positiv auf den Preis von Bitcoin auswirkt, würde dies die Bergleute zusätzlich unter Druck setzen, eine bessere Infrastruktur und effiziente Ausrüstung einzusetzen, um die Kosten weiter zu senken.

Im Laufe der Geschichte hat die Halbierung erst ein oder zwei Jahre nach dem Event zu einer großen Rallye für Bitcoin geführt, möglicherweise, weil der Preis schon lange vor dem Event feststeht. Insofern ist es möglich, dass die Kapitulation kleinerer Bergleute dazu führt, dass BTC die Unterstützung auf niedrigerem Niveau in der Region von 5.000 bis 6.000 USD testet, obwohl sie seit Mitte 2019 erheblich zurückgegangen ist, was zu einer negativen Stimmung auf dem Markt für Kryptowährungen im Frühjahr 2020 führte.

Der aktuelle Preistrend von Bitcoin

Basierend auf den Fundamentaldaten bleibt Bitcoin in verschiedenen Schlüsselbereichen stark, einschließlich Benutzeraktivität, Transaktionswert in US-Dollar und Hash-Rate. Offizielle On-Chain-Daten von Blockchain.com zeigen, dass die Anzahl der verwendeten eindeutigen Adressen von 310.000 im Januar 2019 auf fast 500.000 in weniger als 12 Monaten gestiegen ist. Die Hash-Rate ist von 41 Exahash im Januar auf 92 Exahash gestiegen und hat sich im gleichen Zeitraum mehr als verdoppelt.

Bitcoin-Netzwerk-Hash-Rate. Quelle: blockchain.com

Aufgrund der Grundlagen, Bitcoin-Investor Timothy Petersen sagte dass die „2019-Blase“ von Bitcoin voraussichtlich in etwa zwei Wochen platzen wird und bis zum Jahresende einen potenziellen lokalen Tiefpunkt markiert. Wenn BTC in den kommenden Wochen einen starken Abverkauf verzeichnen sollte, wäre die wahrscheinlichste Ursache für den Rückgang die Kapitulation durch kleinere Bergbauunternehmen. Die Bergbaukapitalisierung wird von vielen Anlegern auch als positiver Punkt für eine mittel- bis langfristige Erholung angesehen, da sie häufig das Ende eines Bärenmarktes und den Beginn einer Akkumulationsphase markiert.

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