Dow Caves Weil die Handelskriegsprognose plötzlich dunkel erscheint

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  • Der Dow, der S & P 500 und der Nasdaq mussten am Mittwoch moderate Rückgänge hinnehmen.
  • Berichte deuten darauf hin, dass die USA und China bei weitem keinen Konsens über ein Phase-1-Handelsabkommen erzielen.
  • China tadelte die US-Regierung für die Unterstützung der Demonstranten in Hongkong, aber diese Drohungen könnten leer sein.

Die Spannungen zwischen den USA und China haben den Dow Jones am Mittwoch erschüttert, als die Wall Street sich mit der Erkenntnis auseinandersetzte, dass ein Handelsabkommen nicht in der Reichweite von Präsident Trump zu sein scheint.

Die Analysten sind weiterhin zuversichtlich, dass Washington und Peking kurz vor einem Konsens stehen, aber die schneeballenden Risikofaktoren bedrohen diese optimistische Darstellung.

Dow, S & P 500 und Nasdaq Retreat in Unison

Der US-Aktienmarkt erlebte am Mittwoch eine seltene Niederlage. Der Dow Jones Industrial Average verlor 54,51 Punkte oder 0,2% und fiel auf 27.879,51.

Der Dow machte sich auf den Weg zu seiner zweiten Niederlage, als sich die Aussichten für die Handelsgespräche zwischen den USA und China trübten. | Quelle: Yahoo Finanzen

Der S & P 500 gab um 4,36 Punkte oder 0,14% auf 3.115,82 nach. Der Kommunikationsdienstleistungssektor gab um mehr als 0,4% nach, und sechs andere Primärsektoren meldeten Verluste.

Der Nasdaq fiel um 14,17 Punkte oder 0,17% auf 8.556,49.

Der CBOE VIX notierte kurz über 13, aber ein festerer US-Dollar verhinderte, dass sichere Häfen wie Gold von der Volatilität der Aktien profitieren konnten. Die Anleiherenditen gingen jedoch zurück, als die Anleger Zuflucht in Risikoaktiva suchten. Bei der letzten Überprüfung war die Rendite der 10-jährigen US-Schatzanweisung auf 1,755% gesunken.

Börse schwankt, Handelsgespräche stagnieren

Der Aktienmarkt mag der FOMO schließlich erlegen sein, aber selbst die tollwütigsten Bullen der Wall Street kämpfen darum, die Lawine von Risikofaktoren zu beseitigen, die die Handelsgespräche zwischen den USA und China bedrohen.

Wie vorsichtige Anleger befürchteten, erwies sich die Wiedereinführung von Zollsenkungen in die Handelsverhandlungen als ein Witz. Das „Phase-1“ -Handelsabkommen zielte auf niedrig hängende Früchte ab, bildete eine Grundlage für künftige Vereinbarungen und beruhigte vor allem volatile Märkte. Nachdem China die Zollsenkungen wieder eingeführt hat, will die Regierung Trump auch andere heikle Themen auf den Tisch bringen.

Das zweite Kalenderjahr des Handelskrieges neigt sich rasch dem Ende zu und die Beziehungen zwischen den USA und China rutschen rasch auf eine unlösbare Pattsituation zu. Die Märkte werden sich jedoch nicht lange auf diese "neue Normalität" einstellen müssen. Die neuen Tarife sollen in weniger als vier Wochen in Kraft treten, und Präsident Trump sagt, er werde die Einfuhrzölle weiter erhöhen, bis China seinen Anforderungen nachgibt.

"China wird einen Deal machen müssen, den ich mag", sagte Trump am Dienstag. "Wenn wir keine Einigung mit China erzielen, erhöhe ich die Zölle nur noch weiter."

Die schwindenden Spannungen in Hongkong haben den Dow Jones nur noch stärker unter Druck gesetzt. Der Kongress hat ein überparteiliches Gesetz zur Unterstützung der regierungsfeindlichen Demonstranten auf den Weg gebracht, und Trump hat möglicherweise keine andere Wahl, als es zu unterzeichnen – auch wenn er die Proteste lieber ignorieren möchte, bis er einen schriftlichen Handelsvertrag abgeschlossen hat.

Peking tadelt die US-Regierung weiterhin mit Nachdruck, weil sie sich in Hongkong "eingemischt" hat, und setzt sogar die ominöse – und selten genutzte – Bedrohung "Sag nicht, ich hätte dich nicht gewarnt" frei, die so viel Gewicht auf dem Festland hat.

Dies können jedoch leere Bedrohungen sein. Eine neue Notiz des Nomura Research Institute besagt, dass Peking es vielleicht vorziehen mag, die USA für ihre Haltung zu Hongkong zu bestrafen, die chinesische Regierung es sich jedoch nicht leisten kann, weiterhin einen kostspieligen Handelskrieg zu führen. Chinas Wirtschaft verlangsamt sich bereits. Der Abschluss eines Handelsabkommens würde die beiden Ziele verwirklichen, den Druck auf die Exporte zu verringern und der Regierung die Möglichkeit zu geben, sich auf die Innenpolitik zu konzentrieren.

"Ich vermute, dass die zunehmende Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft in Verbindung mit den jüngsten Beschäftigungsdaten, die auf eine anhaltende Stärke der US-Wirtschaft hindeuten, einen starken Druck auf China ausüben, sich eher früher als später niederzulassen", so Richard Koo, Chefökonom des Nomura Research Institute. schrieb in der Notiz.

Laut Fitch Ratings würde das erste Handelsabkommen China dabei helfen, seiner wirtschaftlichen Abkühlung entgegenzuwirken, die im Jahr 2020 ein Wachstum unter 6% zu befürchten droht. Obwohl diese Wachstumsrate im Vergleich zu den USA immer noch recht hoch ist, wäre sie die schlechteste in China, seit die Regierung begonnen hat, sie beizubehalten Aufzeichnungen im Jahr 1992.

Trump & China wollen beide einen Deal – das mag für den Dow nicht bullisch sein

Trump und Peking brauchen beide ein Handelsabkommen. Warum können sie dann keine Gemeinsamkeiten finden? | Quelle: Nicolas ASFOURI / AFP

Das Weiße Haus hat auch klare Anreize, ein Handelsabkommen zu unterzeichnen.

Während die Amtsenthebungssaga weiter brodelt, könnte Präsident Trump einen politischen Sieg nutzen, um seinen Fall zu untermauern, dass er die geopolitische Position Amerikas stärkt, obwohl er sich einer Flut von leichtfertigen demokratischen Angriffen gegenübersieht.

Darüber hinaus würde ein Trade-Deal dem Aktienmarkt, der derzeit knapp unter dem Allzeithoch steht, wahrscheinlich noch mehr Treibstoff hinzufügen.

Perverserweise könnte die Tatsache, dass sowohl China als auch die USA ein Handelsabkommen anstreben, eine große Rolle spielen bärisch Indikator. Beide Regierungen brauchen eine Einigung, aber fast zwei Jahre nach dem Handelskrieg haben sie sich als unfähig erwiesen, einen Konsens über irgendetwas zu erzielen, das über ihren Wunsch nach einem Konsens hinausgeht.

Klicken Sie hier, um ein Live-Diagramm des Dow Jones Industrial Average zu erhalten.

Dieser Artikel wurde von Sam Bourgi bearbeitet.

Letzte Änderung: 20. November 2019 14:47 UTC

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