BTCMEX: Hinweise auf Auto-Deleveraging – BTCMEX


Eines der besonderen Merkmale des Handels mit Kryptowährungsderivaten an der Börse ist die extreme Preisvolatilität. Mit der hohen Hebelwirkung kann es viel rentabler sein als der Handel am Spotmarkt, erhöht aber gleichzeitig das Verlustrisiko. Heutzutage verwenden Crypto Futures-Börsen zwei Haupttypen eines Vertragsverlustdeckungssystems: Socialized Loss und ADL – Auto-Deleveraging. BTCMEX – die innovative Handelsplattform von Bitcoin Perpetual Contracts – nutzt die ADL, weil sie fairer und benutzerfreundlicher ist. Der Mechanismus und die Vorteile des Auto-Deleveraging beim Handel mit Kryptowährungen werden im Folgenden erläutert.

Während des Ereignisses eines Liquidation Es besteht immer ein Verlustrisiko für Händler, die bei Liquidation einen negativen Kontostand haben. Mit anderen Worten, wenn sie zu einem Preis liquidiert werden, der schlechter ist als ihr Insolvenzpreis – ein Preis, zu dem ein Händler seine gesamte Margin verliert. Die Liquidation ist eine automatische Glattstellung der Position aufgrund eines erheblichen Margin-Verlusts. BTCMEX erläuterte hier den Liquidationsmechanismus.

Um den Handel sicher und transparent zu machen, verwendet BTCMEX das Dual-Price-MechanismusDies bedeutet, dass die Liquidation durch den Mark Price (durchschnittlicher BTC-Marktpreis) ausgelöst wird, während die liquidierte Position zum Last Traded Price (BTC-Preis an der Börse) geschlossen wird. Der Liquidationsausführungspreis ist der letzte gehandelte Preis zum Zeitpunkt der Schließung der Position. Wenn der Ausführungspreis, zu dem eine Position liquidiert wird, besser ist als der Insolvenzpreis, werden die Mittel dem entsprechenden Betrag hinzugerechnet Versicherungskasse. Wenn der Preis schlechter ist, werden die Versicherungsfonds verwendet, um den Schaden zu decken. Wenn die Versicherungskasse nicht ausreicht, um den Verlust von BTCMEX zu decken, wird die Auto-Deleveraging oder ADL System wird ausgelöst.

Der Versicherungsfonds ist ein Puffer, der Händler an einem Kryptowährungsaustausch vor einer möglichen ADL schützt, indem er zuerst den Vertragsverlust abdeckt. Mehr über die Leistungen der Versicherungskasse erfahren Sie hier.

Das Auto-Deleveraging-System wird nur verwendet, wenn die Versicherungskasse nicht ausreicht, um den möglichen Kontaktverlust nach der Liquidation zu decken. ADL ist eine Krypto-Exchange-Funktion, die gegnerische Händlerpositionen automatisch nach Gewinn- und Hebelpriorität entlastet. Im Gegensatz zu einer Sozialisierter Verlust System, das den Verlustbetrag unter allen profitablen Händlern an der Börse verteilt.

BTCMEX ist davon überzeugt, dass nicht alle profitablen Trader unter dem Verlust anderer Nutzer leiden sollten. Ein einzelner riskanter Trader (mit hoher Hebelwirkung) kann einen großen Verlust für alle profitablen Trader verursachen, auch für Trader mit geringem Risiko (mit geringer Hebelwirkung). Der ADL-Mechanismus eliminiert den unnötigen Verlust, indem automatisch hochprofitable und hochverschuldete Trader ausgewählt werden, um den bestehenden Verlust zuerst zu decken und eine faire Bitcoin-Handelsumgebung zu schaffen.

Schauen wir uns an, wie die ADL bei einem Krypto-Austausch funktioniert. Jeder Händler hat ein ADL-Ranking, das sich nach seinem Gewinn und seiner Hebelwirkung richtet und vom System berechnet wird. Die Trader mit dem höchsten Rang wählen zuerst das Deleveraging aus. Wenn eine ADL ausgelöst wird, vergleicht das System eine oder mehrere Gewinnpositionen mit dem liquidierten Auftrag zum Insolvenzpreis. Long-Positionen werden nur mit Short-Positionen verglichen und umgekehrt. Nach Abschluss des Prozesses erhält der Händler mit automatischer Entschuldung eine Benachrichtigung von BTCMEX und kann wieder in den Markt eintreten. Er ist möglicherweise nicht mehr ganz oben auf der ADL-Rangliste.

Hier ist ein Beispiel. Trader A hält eine Long-Position mit 200 Kontrakten und wird mit einem Verlust liquidiert. Wenn Händler B mit 230 Short-Positionen den höchsten ADL-Rang hat, schließt das System 200 dieser Kontrakte zum Insolvenzpreis von A. Wenn Händler B nicht über genügend Kontrakte verfügt, wählt das System automatisch Händler C aus – den nächsten im ADL-Ranking usw., bis der Verlust vollständig gedeckt ist.

Bei BTCMEX bleibt die Marge der ADL-Händler unberührt. Da sich die Anzahl der Verträge verringert, wird der Hebel automatisch verringert. Daher wird das Verfahren als automatisches Entschuldungsverfahren bezeichnet.

Zusammenfassend kann gesagt werden, dass in seltenen Fällen, wenn ein Händler unter dem Insolvenzpreis liquidiert wird und der Versicherungsfonds auf BTCMEX nicht ausreicht, um den Verlust zu decken, das Auto-Deleveraging-System ausgelöst wird. Die ADL ist im Vergleich zum Socialized-Loss-System eine gerechtere Lösung, da sie alle Benutzer vor möglichen unnötigen Verlusten schützt, die durch riskante Händler verursacht werden.

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Auto-Deleveraging (ADL): Ein System zur Verlustabdeckung, das gegnerische Händlerpositionen automatisch nach Gewinn- und Hebelpriorität enthebelt. Es wird ausgelöst, wenn die Versicherungskasse nicht ausreicht, um den Schaden zu decken.

Sozialisierter Verlust: Ein Verlustdeckungssystem, das den Verlustbetrag auf alle profitablen Trader an der Börse verteilt.

Liquidation: Ein automatisches Schließen der Position aufgrund eines signifikanten Margin-Verlusts.

Dual-Price-Mechanismus: Eine Bedingung, wenn die Liquidation durch einen durchschnittlichen Marktpreis und nicht durch den zuletzt gehandelten Kurs der Börse ausgelöst wird.

Versicherungskasse: Ein Saldo an der Börse, der durch die verbleibende Margin einer Position gefüllt wird, die zu einem Preis liquidiert wurde, der besser als der Konkurspreis ist, und zur Deckung des Verlusts aus einer Position verwendet wird, die zu einem Preis geschlossen wurde, der schlechter als der Konkurspreis ist.

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